【出 处】：《 湖南师范大学社会科学学报 》 CSSCI 2014年第43卷第2期 120-127页,共8页

【作 者】： 邢治斌 ; 仲伟周

【摘 要】 机构投资者和证券分析师迅猛发展,然而我国股市依然存在暴涨暴跌、个股炒作等现象,因此继续探索机构投资者、分析师与股票波动的关系十分必要.以2005～2011年A股上市公司数据为样本,运用非线性联立方程组模型对机构持股、分析师跟进与股票波动的关系进行了实证分析.研究发现,机构持股会增大股票价格波动,股票价格波动与机构持股比例呈倒U型关系;分析师跟进对稳定股市的总体效果不明显,仅在制造业和批发零售贸易业作用比较显著,股票价格波动与分析师跟进同样呈倒U型关系;机构持股与分析师跟进呈正相关关系,二者均有利用股价波动谋取私利的行为特征;机构持股、分析师跟进与股票波动的相互影响关系在不同时期的差异性较小,而在不同行业之间的差异性较大,对于制造业等上市公司,三者相互影响关系显著,但对于管制较为严格的金融保险业等上市公司,三者的相互影响关系不显著.